(资料图)
美国超过32万亿美元的国债规模，以及延期支付日本持有的2000多亿到期美债的事实违约，都对美债发行带来负面影响。
国债的受欢迎程度，主要反映在得标率、竞标倍数、直接和间接购买人比例这三个指标上。
美国财政部最近（8月10日）完成总规模230亿美元的30年期国债拍卖，得标利率为4.189%，创下2011年7月以来的最高水平。相比7月时的3.910%，更是呈现大幅飙升。得标率与美债的信用呈反比关系，得标率越高，说明购买者需要更高的利率回报才能覆盖预期风险。
另一个反映国债受欢迎程度的指标是竞标倍数，即标的物数量和认购金额之间的比例，本次标售的竞标倍数为2.42，为今年4月份以来的最低。
另外，直接购买人和间接购买人的比例也反映国债的受欢迎程度。因为直接购买人必须在没有买家时全盘接纳国债发行，避免流拍，所以这部分买家占比高低也能提现对国债的需求。本次国债拍卖，包括美联储和其他美国联邦政府实体以及一级交易商在内的直接购买人获配高达32.1%，占比创2月以来最高。海外央行等官方机构及私人投资者在内的间接购买人获配比率为67.8%，创今年2月以来的新低。
30年期国债的售卖情况直接反映购买者对美债长期前景的预期，其需求下滑说明美债信用的下降，这对于靠债务续命的美国来说，可不是什么好消息。
关键词：
质检
推荐
